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近1個月大陸股市下跌近5%,合計市值蒸發近5000億美元,加上債券收益率飆升至兩年來最高,市場多番動盪,被投資者認為起因全在於官方近期去槓桿的監管大動作。
刷卡看電影買一送一現金回饋卡優惠餐廳對此,大陸社會科學院高級經濟學家張明也建議,各監管部門間必須進行協調,否則各單位的力道累積,可能導致效果過強,並引發不可預見的風險。但《華爾街日報》則評論認為,市場動盪考驗大陸解決國內債務膨脹國外刷卡現金回饋最多的信用卡 2018問題的決心,尤其是似乎損及短期經濟成長的情況下,如果能繼續推動金融機構與企業去槓桿,將有利大陸經濟的長期健康發展。
事實上,金融機構的槓桿確實過高,據惠譽(Fitch Ratings)提供的訊息稱,去年底這類不計入資產負債表的表外投資規模,已接近2.8兆美元,約占大陸年度GDP的26%,但3年前比重才不過在1成以下。甚至有分析人士將這類激增的新型投資,比喻成2008年金融海嘯元凶的美國次貸證券。而為因應官方強力監管,大陸各家銀行信貸利率比較2018銀行業者只能快速縮減表外投資並減少新增貸款,導致各個市場和經濟的流動性隨即緊張,進而刺激融資成本上升,以及違約事件增加。(旺報)
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